歐盟碳邊境調整機制（CBAM）將於 2026 年 1 月 1 日起進入正式實施階段。屆時，CBAM 憑證費用將成為產品進口成本的一部分，且該憑證價格會與歐盟排放交易系統（EU ETS）的碳權價格波動同步，為進口商帶來顯著的財務不確定性。

歐盟進口商的核心風險：產品碳含量的不確定性

對於歐盟進口商而言，最大的財務風險源自於最終 CBAM 憑證成本難以精確預估，這項不確定性主要源於以下兩大因素：

1.時間差導致的成本未知：年度結算與數據延遲

• • CBAM 憑證成本與產品的碳含量直接掛鉤，而該碳含量是根據前一年度供應商製造產品時的實際排放量計算得出。這導致企業在當年度採購和定價產品時，無法精確掌握其最終的 CBAM 憑證成本，直到供應商通過第三方驗證才能確定。

2.數據品質與驗證失敗的風險：懲罰性預設值

• • 最終成本完全取決於非歐盟製造商提供的產品碳含量數據的精準性與可驗證性。若供應商提供的數據無法通過第三方驗證，進口商將被迫使用歐盟規定的「最高排放強度預設值」進行申報。此預設值具有強烈的懲罰性質，將導致進口商必須支付比預期高得多的 CBAM 憑證費用。

成本控制策略：要求預估值與利用採購合約轉嫁風險

鑑於 CBAM 帶來的財務不確定性與法律責任，歐盟進口商將利用採購合約，要求供應商提供預估的碳含量數據，並將預估失準的所造成的成本風險，轉嫁給供應商。

1. 避險策略的原因與目的

歐盟進口商採取此避險策略，是為了應對兩個核心風險：

• • 法律責任與高額罰款： 歐盟法規規定，進口商對最終的 CBAM 憑證繳銷義務和罰款負有法律責任。若因數據問題導致未完成申報，將會面臨罰款。

  • 預算與定價需求： 由於 CBAM 成本是延遲結算（基於前一年度數據），進口商在當年度採購時必須依賴預估值進行內部成本預算和產品定價。缺乏可靠預估值將影響其市場競爭力。

2. 轉嫁風險的強制性措施

為確保供應鏈盡職調查的有效性，進口商將在合約中強制要求以下兩項數據與責任：

• • 要求提供「產品碳含量預估值」：進口商將要求非歐盟製造商在報價或採購階段，即提供其產品（包括上游前驅物）的產品碳含量預估數據。此預估值將作為進口商進行產品定價和 CBAM 潛在成本預算的重要依據。

  • 要求「預先經過第三方驗證」：為最大限度降低數據在正式申報時，因驗證失敗而被迫採用懲罰性預設值的風險，進口商可能會要求製造商的碳數據預先經過第三方驗證。

3. 利用採購合約轉嫁成本風險

最關鍵的風險轉嫁機制將體現在採購合約條款中，確保製造商對其數據品質負有最終的財務責任：

• • 數據準確性條款： 製造商有義務在 CBAM 要求的期限內提供可通過驗證的產品碳含量數據。

  • 成本溢價承擔： 若因製造商提供的數據與實際數據差異過大、或數據未能通過第三方驗證，導致進口商被迫使用懲罰性預設值申報，進而產生超出預估的 CBAM 憑證成本溢價，該溢價將強制由製造商（非歐盟供應商）承擔。